Покупка бизнеса — проверим скрытые риски | ЦФА-Центр
Покупка бизнеса

Покупка бизнеса — проверим то, что продавец скрывает

Вы покупаете не только активы — вы покупаете все скрытые долги, схемы вывода и риски субсидиарной ответственности. С долей 50%+ вы автоматически КДЛ. Этот долг вечный.

Кейсы и разборы — Telegram →
600 млн
выручка транзитера
53
компании в структуре
24 ч
предварительный аудит
С момента покупки доли 50%+ вы автоматически КДЛ. Все прошлые долги могут стать вашими. Навсегда.
Разбираемся в терминах

Что такое КДЛ и при чём тут покупка бизнеса

КДЛ — контролирующее должника лицо: директор, учредитель с долей 50%+, бенефициар или любой, кто определял действия компании в течение 3 лет до банкротства.

Субсидиарная ответственность — когда весь долг обанкротившейся компании переводят на КДЛ лично. Не часть — весь реестр. И этот долг вечный — не списывается даже в личном банкротстве (п. 6 ст. 213.28 ФЗ-127).

Почему это критично при покупке: купив долю 50%+ вы автоматически становитесь КДЛ. Все прошлые долги компании — включая скрытые — могут стать вашими лично. Навсегда.

7 скрытых рисков

О чём продавец не расскажет

Долги вне баланса

У связанных юрлиц долги на 200 млн. После покупки «переедут» к вам через субсидиарку.

Корпоративный квадрат

Вы покупаете операционную пустышку. Активы — на отдельном «хранителе».

Транзитная компания

Выручка 600 млн, 0 сотрудников. Деньги проходят транзитом.

Скрытый залог

«Старший» залог продавца без записи в ЕГРН. П. 5 ст. 488 ГК.

Перекрёстное владение

53 компании, ЗПИФ. Вход на 50% = нулевой контроль.

Размытие доли

Кредит → вексель → допэмиссия → ваши 40% стали 4%.

Автоматическая субсидиарка

Доля 50%+ = КДЛ. Прошлые долги — ваши. Вечный долг.

8 реальных историй

Что мы находим при проверке

Из нашей практики

600 млн выручки, 0 сотрудников

Выручка 600+ млн, рост ×20. Проверили: ноль сотрудников, 2 экскаватора, прибыль 1,2 млн, покупки по корпкарте в «магазине у дома».

Транзитер. Спасли покупателя от потери денег.
Из нашей практики

53 компании — нулевой контроль при 50%

Перекрёстное владение: А владеет Б, Б владеет А. 53 юрлица, ЗПИФ, товарищества. Все решения — один человек.

Вход на 50% давал покупателю ноль контроля.
Из нашей практики

Вексельный фокус — 40% → 4%

Покупатель вошёл на 40%. Через полгода: кредит → вексель → допэмиссия. Скрытая аффилированность АО и банка.

Доля размыта за одну операцию. Три стратегии защиты.
Реальное дело

4 млн → 261 млн личного долга

Дело А56-111730/2019

Купил 50% долю. Дивиденды 4 млн. Не управлял. Банкротство.

261 млн вечного долга. Проверка стоила бы в тысячи раз дешевле.
Прецедент ВС РФ

HSBC — 1,25 млрд без единой доли

Дело А22‑941/2006

Банк вложил деньги в компанию. Ни доли, ни должности. Но контролировал денежные потоки и принимал ключевые решения. Суд решил: кто контролирует деньги — тот КДЛ.

1,25 млрд руб. субсидиарной ответственности. Покупка бизнеса с любым контролем — это риск.
Прецедент ВС РФ

Привлечён за переговоры и интервью

Дело А56‑83793/2014, группа «Ладога»

Не директор, не учредитель. Но публично представлялся собственником: конференции, переговоры, интервью. Компании обанкротились.

ВС РФ признал КДЛ на основании публичного поведения. LinkedIn и визитки — доказательство.
Из нашей практики

«Обратный залог» — скрытый старший залогодержатель

п. 5 ст. 488 ГК РФ

Покупатель берёт кредит под залог приобретаемой недвижимости. Проверяет ЕГРН — обременений нет. Но продавец не получил полную оплату — у него автоматически возникает залог в силу закона, без регистрации в ЕГРН.

Покупатель оказывается младшим залогодержателем. Мы проверяем расчёты с продавцом в каждой сделке.
Из нашей практики

300 млн — структурировали вход без рисков

Покупатель готов инвестировать 300 млн. Стандартный подход: доля + совет директоров + вето = КДЛ. Мы структурировали через заём: безусловный возврат, залог, поручительство. Никакого контроля.

Покупатель — кредитор, не КДЛ. Правильная конструкция — наша работа.

Насколько рискованна покупка? Тест за 2 минуты

1. Что покупаете?
Долю 50%+ в ООО/АО
Долю менее 50%
Бизнес целиком (100%)
Активы компании (без доли)
Ещё выбираю
2. Размер сделки?
Более 100 млн
30–100 млн
10–30 млн
Менее 10 млн
3. Проводили юридическую проверку?
Нет, полагаюсь на продавца
Смотрел ЕГРЮЛ и отчётность сам
Юрист проверял поверхностно
Полный due diligence
4. Знаете полную структуру владения?
Только основное юрлицо
Знаю 2–3 связанных компании
Вижу полную структуру
Не задумывался
5. Есть ли у компании долги, суды?
Да, существенные
Небольшие
Продавец говорит нет
Не проверял

Заявка на проверку бизнеса

Укажите имя и телефон — юрист оценит риски сделки

Высокий риск

Сделку нельзя закрывать без проверки

Мы получили заявку — свяжемся для аудита.

Кейсы и разборы — Telegram →
Средний риск

Рекомендуем проверку

Свяжемся для обсуждения.

Кейсы и разборы — Telegram →
Умеренный риск

Базовые меры приняты

Рекомендуем финальную проверку.

Кейсы и разборы — Telegram →
Что входит в проверку

Что мы делаем до вашего входа

01

Структура владения

Полная цепочка: кто реально владеет, где хранитель активов, номинальные директора, бенефициары.

02

Финансовая аналитика

Транзитные обороты, искусственная выручка, расхождения. Кейс «600 млн и 2 экскаватора» — находим.

03

Скрытые долги и обременения

Долги на аффилированных компаниях, скрытые залоги, неоконченные суды, налоговые претензии.

04

Риски субсидиарки

Станете ли вы КДЛ после покупки, какие презумпции применимы.

05

Структурирование сделки

Что покупать (долю или активы), какие гарантии требовать, как защититься от субсидиарки.

06

Защита после сделки

Антиразмытие, корпоративный договор, механизмы выхода.

Наше преимущество

Почему именно мы

Проверка уровня расследования

Мы привлекаем КДЛ к субсидиарной ответственности и ищем скрытые активы должников. Когда проверяем бизнес для покупателя — ищем с той же глубиной.

Розыск скрытого имущества — отдельная специализация. Недвижимость, транспорт, доли на родственниках. Мы знаем все схемы — потому что каждый день их вскрываем.

Следующий шаг

Бесплатная оценка за 24 часа

Опишите сделку: что покупаете, за сколько, что знаете о компании.

Кейсы и разборы — Telegram →
Полезные статьи

Читайте в блоге

Все статьи блога →